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　　周一市场关于周末盛虹炼厂1600万吨常减压投产的消息在市场流传，由于其下游聚酯原料配套产能较大，涉及280万吨PX及200万吨MEG，还有70万吨纯苯，且其下游有斯尔邦90万吨的MTO装置对接炼厂原料，因此其投产后增加化工原料供应的同时减少甲醇的需求，对PTA、乙二醇、苯乙烯和甲醇等化工品会有直接影响。具体来看：

　　PTA月差回落

　　目前装置的动态显示，PX在前期已经通过外采原料倒开车完成了试车，上游炼化投产后将为PX提供稳定的原料来源，预计PX装置很快实现量产。虽然其PX供给下游PTA自用，没有外销，但减少市场采购对PX来说供应增长的整体格局不变。今年二季度PX供应紧张的矛盾凸显，三季度随着调油利润的下滑及新产能投产的预期，PX-石脑油价差持续回落，因此盛虹炼厂的投产将有助于缓解PX供应紧张的局面，对PTA有直接的利空。日内PTA价格震荡回落，月差走弱。

　　苯乙烯重心走低

　　盛虹炼化第二套重整与常减压一起开车，产出合格品，640万/年重整装置副产纯苯45万/年、110万/年乙烯裂解装置副产纯苯22万/年和 450万/年的芳烃联合装置产出纯苯70万/年。目前重整装置开车平稳，拔头油已开始外销，周末常减压已经开机，乙烯装置计划月底开车。11月预计产出纯苯3-4万吨，12月两套重整预计产出纯苯6-7万吨。10月份以来，纯苯供应端回升，下游需求下滑，华东港口库存已经连续累库四周；随着盛虹新产能逐步释放，纯苯供应端压力加大，加工费将继续承压下行，拖累苯乙烯价格重心走低。

　　乙二醇增仓下跌

　　乙烯尚未进入正式投产期，有传言可能会在月底，但初期的乙烯可能进入斯尔邦流向下游化工品，乙二醇装置的投产时间尚没有明确，预期在年底或者明年初可能会正式投出。该装置产能较大，占目前乙二醇产能的9%以上，且有一体化的优势，投产后对乙二醇市场的冲击也将较大。乙二醇经过上周的持续减仓反弹后，今日再度增仓下跌，供应增长的压力中长线将持续压制乙二醇市场。

　　甲醇月差走弱

　　常减压装置开车对华东地区甲醇需求有利空情绪的影响，主要是近期市场传言盛虹常减压产出的单体将会传送给斯尔邦MTO，可能会导致其MTO停车或大幅降负荷。斯尔邦MTO华东最大，正常情况下其甲醇需求为20万吨/月，若斯尔邦MTO确定在MA2301合约交割前停车，预计港口基差和MA1-5月差有走弱的预期。

（文章来源：国投安信期货）

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