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　　自11月4日以来国内有色期货板块便连涨多日，上周因美国通胀数据下滑引发的暂缓加息预期，更是加速了整体商品的上涨。11月11日，伦交所(LME)公告决定不对俄罗斯的金属实施禁令，这又会对有色期价产生怎样的影响？

　　对此财联社采访了分析师，他们表示伦交所(LME)的决定符合预期影响不大，后续最看好铜的基本面。

数据来源：财联社整理

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　　LME决定不对俄金属实施禁令

　　11月11日，全球最大的大宗商品交易——伦敦金属交易所(LME)发布公告表示，根据金属行业的分析反馈，市场中大部分商家仍在接受甚至依赖俄罗斯金属，且多数市场参与者仍计划在2023年继续采购俄罗斯金属。

　　因此，LME目前决定不禁止俄罗斯金属的交割，也不建议对俄罗斯库存量设置门槛。

　　有关这一决议的讨论要追溯到今年9月份，当时LME公告称，正考虑征求市场对俄罗斯金属持续、可接受性的意见，全面禁止俄金属进入伦敦金属交易所也是可选之一。

　　公告发布后，LME有色板块便持续拉升。根据东财Choice数据显示，11月以来，LME镍主力合约价格涨超25%，LME铜涨超15%，沪铝上涨近7%，沪铜上涨近9%，沪镍涨超15%。

　　对此，东吴期货有色金属分析师张华伟表示，这一消息符合市场预期，所以对于金属市场影响不大。目前除了英国政府对进口俄罗斯铜、铅、镍和铝增加了35%的额外关税以外，全球主要经济体没有对进口俄罗斯金属实施直接限制。美国政府一直在考虑制裁或对俄罗斯铝征收关税等选项，但现在也还没有最终定论。

　　就国内有色金属市场而言，这一决定影响并不大。张华伟向财联社称，目前欧美部分消费者选择“自我约束”，不接受俄罗斯金属，部分俄罗斯的金属将流入中国市场，增加国内供应。但除非西方国家对使用俄罗斯金属生产的产品实行全面抵制，否则难以改变全球总供应量，对金属期货价格的影响都将是短暂的。

　　最看好铜的未来需求，且短期价格回调有限

　　财联社还注意到，在国内有色金属板块的上涨中，沪铜的涨幅远远领先其他的有色品种，自11月以来已上涨6660点，涨幅接近10%。

　　新湖期货铜研究员李瑶瑶表示，沪铜强势主要是因市场对于美联储放缓加息的预期不断强化。另外在新能源领域和基建投资高增长提振下，国内铜消费韧性较强，且全球铜库存仍处于历史极低位置，低库存和国内消费尚可对铜价支撑较强。

　　东吴期货的张华伟则认为，这次有色金属的上涨主要是对前期市场过分悲观，价格跌幅过大过快的修正。欧美央行货币政策紧缩对实际需求的压制有个时滞。同时，价格下跌过快导致供应受抑制，现货市场可流通货源紧张，交易所库存处于低位。整体上，基本金属价格目前不宜过分看空。

　　张华伟进一步表示，铜铝锌这三个品种中，最看好铜。在全球向绿色能源转型的过程中，未来铜的需求缺口最大，短期内库存也最紧张。虽然目前全球经济增长放缓，但和新能源相关的光伏、风电、电动汽车领域，增长速度远好于其他行业。预计铜价回调空间并不大。沪铝方面，主要是成本端支撑，价格继续下跌将导致更多高成本企业退出市场，从而改变供需格局。沪锌则是目前矿企和冶炼厂的利润都较好，但是尚未转换成对应锌锭产量的抬升，在目前极低的库存水平下，锌价下方支撑保持强劲，后续价格下行空间有赖于库存回升幅度。

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社

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